Initial Investment

  • Year: 2018
  • Investment Amount: Khazanah invested RM27 million and PNB invested RM20 million, totaling RM47 million
  • Purpose: The investment aimed to support local tech entrepreneurs and the growth of digital retail, particularly focusing on Bumiputra companies

Challenges Faced

  • Covid-19 Pandemic: The pandemic severely impacted FashionValet’s business operations, leading to a significant decline in revenue and profitability
  • Fundraising Environment: The challenging fundraising environment necessitated substantial new capital for FashionValet to continue its operations

Sale of Stakes

  • Year: Late 2023
  • Buyer: Bumiputera firm NXBT Partners Sdn Bhd
  • Sale Amount: Khazanah and PNB sold their stakes for RM3.1 million, resulting in a significant loss of RM43.9 million
  • Reason for Sale: Both entities accepted the offer as a strategic exit, transferring their stakes to a strategic investor positioned to meet FashionValet’s financial needs and support business growth

Public Reaction

  • Loss Criticism: The significant loss incurred from the sale led to public outcry and criticism, with many questioning the decision-making process and the use of public funds
  • Government Response: Communications Minister Fahmi Fadzil acknowledged the concerns raised by the public and emphasized the need for transparency and prompt responses from Khazanah and PNB4.

Finance Ministry’s Statement

  • Loss Description: The Finance Ministry described the loss as “negligible” compared to Khazanah and PNB overall income for the relevant year
  • Responsible Exit: The ministry stated that the sale was a responsible exit, transferring the stakes to strategic investors